3月5号一色观察公众号发布一篇《电子烟行业，诺曼底登陆前的沙盘推演》的问卷调查，该问卷从多维度展开调研，主要涉及市场变化趋势与增长潜力、技术创新与产品升级、政策与监管应对、供应链与行业挑战、消费着需求与竞争格局等主题，得到电子烟人支持并积极参与问卷填写。在此，一色观察表示衷心感谢。

以下由小编通过问卷填写的数据进行分析整理，为大家呈现《2025，电子烟行业未来预测调研报告》，以助力企业决策和相关方参考。

二. 研究说明

《未来预测报告》核心问题涵盖市场增长区域、技术创新、政策风险等，采用多选、观点阐述等方法设计问卷进行全面探究。

调研平台：腾讯问卷

调研机构：一色观察

三. 核心洞察

1. 市场趋势与增长潜力

（1）未来两年全球电子烟市场增长区域以北美为主

52.0%的被调查者认为北美将是主要增长区域，占比最高，远超其他地区，新兴市场也是占比第二。

2. 技术创新与产品升级

（1）AI 驱动的个性化体验和环保设计最可能普及

AI 驱动个性化体验选择率达 68%，环保设计达 55%，远高于其他选项。

（2）不同技术创新的普及与全球电子烟市场增长区域存在一定相关性

（3）品牌营销与渠道建设最受重视，AI 个性化体验是普遍关注点

在问卷中，品牌营销与渠道建设的选择人数最多。且多数用户都认为 AI 驱动的个性化体验在未来可能普及，反映出其重要性。不同投资方向对技术创新的选择各有侧重，呈现一定差异性。

3. 政策与监管应对

（1）多数企业应对禁令趋势选择转向可注油/多合一设备

在有效填写的 问卷中，68%的企业选择此策略，占比最高。其他选项均较低。

（2）口味限制和年龄验证是中国电子烟出口面临的最大政策风险。

（3）面对不同政策风险，企业多选择转向可注油/多合一设备应对

4. 供应链与行业挑战

（1）内卷严重是当前电子烟供应链的核心瓶颈

在多选的情况下，69.79%从业者认同内卷严重，占比最高达74.0%，远超其他选项。

（2）供应链瓶颈与企业应对策略有一定相关性，且“转向可注油/多合一设备”较受青睐

（3）企业投资方向与供应链瓶颈存在一定相关性，内卷问题突出，理应行业共同抱团一致，统一标准，协同出海。

5. 消费者需求与竞争格局

（1）消费者偏好天然植物提取口味创新

在有效问卷中，61.0%的受访者倾向于天然植物提取口味创新，如薄荷、水果，远高于其他选项，表明消费者更偏好天然植物提取口味。

（2）消费者对电子烟的价格敏感度和健康安全性要求显著提高。

（3）技术创新速度和区域市场本土化运营是关键

数据显示，32%的受访者认为技术创新速度和区域市场本土化运营是2025年头部品牌竞争的关键要素，这两项数据并列最高，表明它们在电子烟行业的重要性。

（4）消费者对不同口味创新的接受度受法规影响较大。

多数用户认为天然植物提取等口味创新受法规限制，仅局部市场可行。如选择天然植物提取的用户中 84%这么认为，占比最高。

（5）消费者对天然植物提取口味的需求在各类需求变化中占比较高，对带社交属性产品兴趣度上升。

在不同需求变化的分类中，选择天然植物提取口味的用户比例多超过半数。偏好便携/隐蔽型设备中有 60%选择，对社交属性产品需求增加中有 67%选择，价格敏感度上升中有 55%选择，健康安全性要求提高中有 47%选择。

（6）健康安全性和价格敏感度是未来电子烟行业的关键关注点

在各关键要素选项中，选择健康安全性要求提高和价格敏感度上升的占比较高，反映出这两点是核心关注方向。

6. 替代品与行业颠覆

（1）工业大麻电子烟市场前景受限，法规是主要因素。

74%的受访者认为工业大麻电子烟受法规限制，仅局部市场可行，表明法规是限制其发展的主要因素。

（2）多数人认为 HNB 产品与雾化电子烟市场将形成互补

52%的被调查者认为 HNB 产品会形成互补，占比最高。仅 13%认为会挤压雾化电子烟。

（3）对工业大麻电子烟看法不同，对全球电子烟市场增长区域的选择有差异

认为工业大麻电子烟将成为主流的用户，多看好北美市场；认为受法规限制的用户，选择非洲、东南亚等多地；认为技术门槛高的用户集中在北美。不同看法导致区域选择不同。

（4）合规能力与技术创新对电子烟市场影响较大

从数据可以看出，选择“合规能力”和“技术创新速度”的用户较多。在选择HNB产品影响的用户中，“形成互补”和“部分替代”的观点分布较为均匀，但在技术创新速度方面，用户更倾向于认为HNB产品会形成互补和部分替代。这表明，用户认为合规能力和技术创新速度是头部品牌竞争的关键要素，且HNB产品可能会对雾化电子烟市场产生积极的影响，满足传统烟民的需求并部分替代现有市场。

7. 投融资与行业信心

（1）企业未来两年重点投资方向倾向于品牌营销与渠道建设

在对有效问卷的统计中，48.0%的企业选择品牌营销与渠道建设，占比最高。

对于选择“5-其他”选项的用户所发表的内容，我们提炼出了以下 2 个核心观点:

• 健康雾化方向（50%）：企业未来两年重点投资将围绕健康雾化展开，注重产品的健康属性研发

• 无投资方向（50%）：所在企业未来两年在电子烟行业暂无重点投资方向

（2）合规技术与新兴市场本土品牌最受资本关注。

合规技术和新兴市场本土品牌各占32%的选择率，是最高的两项，表明资本在这两个领域有较高兴趣。

（3）资本关注领域与电子烟出口政策风险存在一定相关性

合规技术关注者多认为年龄验证技术合规要求是主要风险；新兴市场本土品牌关注者认为税收提高风险较大；医疗级雾化设备关注者中口味限制被认为风险高。不同资本关注领域的用户对出口政策风险的看法有所侧重，反映出一定的相关性。

结语

总结：问卷调研表明，2025 年电子烟行业将呈现多样化发展趋势。北美市场增长潜力大，AI 驱动个性化体验和环保设计或普及。技术创新与区域市场相关，品牌营销和渠道建设受重视。企业应对禁令多转向可注油/多合一设备，口味限制和年龄验证是中国出口的政策风险。内卷是供应链瓶颈，消费者偏好天然植物口味，价格敏感度和健康安全性要求提高。

建议：企业应加大在北美市场的开拓力度，注重 AI 技术和环保设计的应用。加强品牌营销和渠道建设，提升企业竞争力。针对政策风险，提前布局产品转型，如可注油/多合一设备。优化供应链，缓解内卷问题。关注消费者需求变化，研发天然植物口味且符合健康安全标准的产品。同时，注重合规技术发展，应对不同地区的政策要求。